太平洋机械恒立液压(601100)点评:22年一季报业绩

  太平洋机械恒立液压(601100)点评:22年一季报业绩承压,看好公司全球化、电动化成长空间

  太平洋机械恒立液压(601100)点评:22年一季报业绩承压,看好公司全球化、电动化成长空间

  事件:1)公司发布2021年年报,全年实现收入93.09亿元,同比增长18.51%,归母净利润26.94亿元,同比增长19.51%。同时,公司发布2021利润分配预案,拟每10股派发现金红利7.30元(含税)。2)公司发布2022年一季报,2022Q1实现收入22.00亿元,米乐m6同比减少22.97%,归母净利润5.28亿元,同比减少32.56%。

  21年全年收入、业绩双增长,22年Q1承压。公司2021年全年实现收入93.09亿元,同比增长18.51%,归母净利润26.94亿元,同比增长19.51%。分业务看,1)挖机油缸产品收入约35亿元,同比增长12%,销售量85.53 万只,同比增长21.13%;2)非标油缸产品收入约17亿元,同比增长24%,销售量16.84 万只,同比增长36.23%,其中起重系列类及新能源类非标油缸表现亮眼,全年实现收入分别同比增长了57.94%和 88.84%;3)液压泵阀产品收入约32亿元,同比增长38%,挖机市场份额进一步提升,马达和非挖领域也在持续放量。公司2022年Q1营收、业绩均下滑,主要系去年同期高基数叠加今年3月份受疫情影响严重等原因所致。

  全球化加速布局,从进口替代走向装备全球。公司不仅在国内实现了进口产品替代,并远销欧美、日本等发达国家和地区,积累了一批行业优质客户,2021年公司海外收入12.35亿元,同比提升33.37%。未来随着海外客户拓展以及产能逐步释放,公司在全球液压行业市场份额将持续增长。

  公司紧跟行业趋势,积极布局电动化产品。在“双碳”目标的大背景下,工程机械电动化已是大势所趋,现主流主机厂均已布局电动化设备,公司作为核心零部件企业,正积极开发产品以应对工程机械行业的电动化趋势。此前,公司发布定增,将大力布局电动缸等新产品,进一步打开新的增长空间。

  预计2022年-2024年公司营业收入分别为96.68亿元、109.74亿元、135.52亿元,归母净利润分别为28.18亿元、34.10亿元和41.82亿元,对应EPS分别为2.16元、2.61元和3.20元,维持“买入”评级。

  数十载风云激荡,自强者行稳致远。 2022年5月10日是第六个中国品牌日。“中国品牌,世界共享”,今天以中联重科为代表的中国工程机械品牌,正以自主创新的勃勃生机,在世界大舞台上,开创着一个中国时代。

  近日,第二十三届中国专利奖获奖项目名单公布,潍柴雷沃申报的外观设计专利“雷沃谷神收割机”荣获中国外观设计优秀奖。

  随着全球工程机械电动化进程的加速和国家“双碳”战略的逐步实施,各行各业对节能减排、绿色生产的需求日益迫切。今年以来,山东临工积极把握行业浪潮,切实满足客户需求,推出的电动装载机受到用户青睐,应用成果遍

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